PPI創(chuàng)出新高超出市場預(yù)期，預(yù)計9月將有所回落。市場大多預(yù)期PPI漲幅會在7月份達(dá)到頂點(diǎn)，8月份有所回落，但由于生產(chǎn)資料出廠價格同比漲幅達(dá)到12%的新高，全面拉動了PPI指數(shù)上漲，而生活資料漲幅卻在下降，生產(chǎn)資料和生活資料的“剪刀差”達(dá)到了8%，反映上游企業(yè)轉(zhuǎn)嫁成本能力依舊很差，利潤空間進(jìn)一步被壓縮。但隨著國際原油和大宗商品價格的大幅度回落，生產(chǎn)企業(yè)成本壓力將會降低，預(yù)計9月份PPI漲幅

將會回落至9.0%左右。

CPI和PPI“剪刀差”有所擴(kuò)大，企業(yè)利潤空間被進(jìn)一步壓縮。自今年5月份出現(xiàn)“剪刀差”現(xiàn)象之后，連續(xù)3個月PPI同比漲幅高于CPI，8月份差值甚至達(dá)到5.2%，企業(yè)利潤空間被回落的消費(fèi)價格所吞噬，商品供大于求現(xiàn)象或已出現(xiàn)。預(yù)計9月份剪刀差將有所縮小，但仍在4%左右。

“油電”價格管制放開或再次漲價，9月份是最佳時機(jī)，但會導(dǎo)致通脹在第四季度反彈。CPI降至4.9%，與目標(biāo)4.8%只有一步之遙，而此時進(jìn)行價格管制改革或許是一個機(jī)會，“油電”價格與市場接軌而不影響控制通貨膨脹的目標(biāo)，這或許是9月份可能發(fā)生的大概率事件。但這又將導(dǎo)致第四季度通脹的反彈，所以貨幣此時還不能放松，“一保一控”任務(wù)艱巨。