?第32卷第4期 2012年7月 天津商業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào) Vol_32?。危铮础。剩铮酰颍睿幔臁。铮妗。裕椋幔睿辏椋睢。眨睿椋觯澹颍螅椋簦。铮妗。茫铮恚恚澹颍悖濉。剩酰欤。玻埃保病?duì)擬上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理問(wèn)題的探討 牛紅軍,柴明洋?。ū本┕ど檀髮W(xué)商學(xué)院,北京100048) 【摘要】隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展,很多上市公司開始實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,由于相應(yīng)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則比較完善,會(huì)計(jì) 處理問(wèn)題并沒有太大爭(zhēng)議。而擬上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)存在特殊性,使得相關(guān)的股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理問(wèn)題成為實(shí)務(wù)界 和理論界討論的焦點(diǎn)。本文將以擬上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的交易實(shí)質(zhì)和企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定為出發(fā)點(diǎn),使用理論結(jié)合 案例的分析方式對(duì)股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用的確認(rèn)、定價(jià)、攤銷問(wèn)題進(jìn)行探討,以期有助于廓清擬上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處 理問(wèn)題的爭(zhēng)議,完善對(duì)上市公司的監(jiān)管,更好地促進(jìn)投資者利益的保護(hù)?! 娟P(guān)鍵詞】擬上市企業(yè);股權(quán)激勵(lì);股份支付 【中圖分類號(hào)】F275 【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A 【文章編號(hào)】1674—2362(2012)04—0029—05 股權(quán)激勵(lì)是激勵(lì)制度的一種具體表現(xiàn)形式,即 而擬上市企業(yè)股票由于不存在活躍的市場(chǎng),股權(quán)激 勵(lì)的定價(jià)便成為一個(gè)棘手的難題。如果能夠相對(duì) 公允地進(jìn)行定價(jià),則股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用能夠恰當(dāng)?shù)嘏丁∑髽I(yè)的高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員等(簡(jiǎn)稱高 管)通過(guò)一定形式獲取公司部分股權(quán),以股東的身 份參與企業(yè)決策、利潤(rùn)分享、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān),從而勤勉盡 責(zé)地為公司的長(zhǎng)期發(fā)展服務(wù)。隨著我國(guó)資本市場(chǎng) 在財(cái)務(wù)報(bào)告中;如果定價(jià)有失公允,股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用 的確認(rèn)就很可能成為擬上市企業(yè)粉飾會(huì)計(jì)盈余的 一的發(fā)展,大量上市公司開始實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,對(duì) 于已上市公司,可根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)—— 種手段?!。保鄙鲜星肮蓹?quán)激勵(lì)的主要方式 股份支付》的規(guī)定對(duì)股權(quán)激勵(lì)行為進(jìn)行相應(yīng)的會(huì) 計(jì)處理,相關(guān)的會(huì)計(jì)處理問(wèn)題爭(zhēng)議不大?!欢?,越 來(lái)越多的擬上市企業(yè)推行的上市前股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃 及其特殊性使得股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理問(wèn)題成為實(shí)務(wù) 界和理論界討論的焦點(diǎn)。因此,本文運(yùn)用案例分 析,對(duì)擬上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的會(huì)計(jì)處理問(wèn)題進(jìn)行 探討 擬上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)的方式主要有以下 兩種:(1)擬上市企業(yè)的大股東將其持有的企業(yè)股 份以較低的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給高管;(2)高管以較低的價(jià) 格向擬上市企業(yè)增資。從股權(quán)激勵(lì)的交易實(shí)質(zhì)來(lái) 看,第一種方式是擬上市企業(yè)接受了股權(quán)激勵(lì)對(duì)象?。ǜ吖埽┨峁┑姆?wù),但由其股東支付了接受服務(wù) 的對(duì)價(jià);第二種方式是由高管以較低的價(jià)格向擬上 市企業(yè)增資,獲取企業(yè)的權(quán)益工具,并導(dǎo)致原有股 東權(quán)益被稀釋,因此其交易實(shí)質(zhì)與第一種方式是相 同的,即服務(wù)由擬上市企業(yè)享有,買單則歸股東?!≈袊?guó)會(huì)計(jì)部于2009年2月17日印發(fā)的《上?。睌M上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的主要方式及其 特殊性 與已上市公司股權(quán)激勵(lì)要求的服務(wù)期限、業(yè)績(jī) 等行權(quán)條件相比,擬上市企業(yè)在上市前實(shí)施股權(quán)激 勵(lì)之日,高管可立即獲取權(quán)益工具而無(wú)需完成一段 特定時(shí)間的服務(wù)。此外,上市公司股票存在活躍的 交易市場(chǎng),股權(quán)激勵(lì)的費(fèi)用能夠進(jìn)行公允的定價(jià), 收稿日期:2012—05—15 市公司執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則監(jiān)管問(wèn)題解答》([2009] 第1期)中規(guī)定:上市公司大股東將其持有的其他 公司的股份按照合同約定價(jià)格(低于市價(jià))轉(zhuǎn)讓給 上市公司的高級(jí)管理人員,該項(xiàng)行為的實(shí)質(zhì)是股權(quán) 基金項(xiàng)目:國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“基于會(huì)計(jì)的投資者保護(hù)評(píng)價(jià)體系及指數(shù)建設(shè)研究”(1?。薄。茫牵桑模玻担?;北京工商大學(xué)青年科研項(xiàng)目“集團(tuán) 并購(gòu)與子公司內(nèi)部控制研究項(xiàng)目”;北京市大學(xué)生科學(xué)研究與創(chuàng)業(yè)行動(dòng)計(jì)劃建設(shè)項(xiàng)目(PXM2012_014213_000067) 作者簡(jiǎn)介:牛紅軍(1972一),男,山西洪洞人,講師,博士,主要從事會(huì)計(jì)與資本市場(chǎng)、環(huán)境會(huì)計(jì)與審計(jì)、成本管理理論與實(shí)踐研究;柴明 洋(1988一),男,河南信陽(yáng)人,碩士研究生,主要從事公允價(jià)值會(huì)計(jì)研究?!?30? 天津商業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào) 激勵(lì),應(yīng)該按照股份支付的相關(guān)要求進(jìn)行會(huì)計(jì)處 理。同時(shí),《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第4號(hào)》中規(guī)定,企 業(yè)集團(tuán)內(nèi)發(fā)生的股份支付交易,應(yīng)當(dāng)按照以下規(guī)定 進(jìn)行會(huì)計(jì)處理:結(jié)算企業(yè)以其本身權(quán)益工具結(jié)算 的,應(yīng)當(dāng)將該股份支付交易作為權(quán)益結(jié)算的股份支 付處理;除此之外,應(yīng)當(dāng)作為現(xiàn)金結(jié)算的股份支付 處理。根據(jù)以上文件,擬上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的兩種 方式均可以此為指導(dǎo),執(zhí)行股份支付會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。?。保采鲜星肮蓹?quán)激勵(lì)計(jì)劃的特殊性 雖然有股份支付會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可循,但涉及擬上市 企業(yè)上市前股權(quán)激勵(lì)這一特殊交易行為時(shí),其現(xiàn)實(shí) 情況遠(yuǎn)比已上市公司股權(quán)激勵(lì)的情況復(fù)雜。第一, 股份支付確認(rèn)的費(fèi)用金額較大,并直接降低了擬上 市企業(yè)的凈利潤(rùn),可能由此導(dǎo)致部分優(yōu)質(zhì)擬上市企 業(yè)短期內(nèi)業(yè)績(jī)不符合上市條件而推遲上市,而實(shí)際 上這些企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值和實(shí)際成長(zhǎng)性并未由于財(cái) 務(wù)業(yè)績(jī)的改變而改變,因此要不要確認(rèn)股份支付費(fèi) 用是一個(gè)首先要解決的問(wèn)題;第二,即便確認(rèn)股份 支付費(fèi)用,費(fèi)用的金額如何計(jì)量,依據(jù)什么取得該 時(shí)點(diǎn)股份的公允價(jià)值,這些是準(zhǔn)則執(zhí)行的另一個(gè)難 題;第三,股份支付費(fèi)用要不要攤銷,如何攤銷,也 是擺在實(shí)務(wù)工作者面前的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題?!。矊?duì)擬上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)初次計(jì)量的分析 鑒于上市前股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的特殊性和復(fù)雜性, 實(shí)務(wù)中對(duì)其會(huì)計(jì)處理也存在較大差異,國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)實(shí) 務(wù)界、理論界學(xué)者對(duì)此均各持己見。李洪認(rèn)為,執(zhí) 行股份支付準(zhǔn)則將扭曲申報(bào)期間企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī),并 可能導(dǎo)致部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)推遲上市,同時(shí)股份支付費(fèi) 用的公允價(jià)值取得存在困難,因此不建議擬上市企 業(yè)實(shí)行股份支付會(huì)計(jì)準(zhǔn)則?!」L(zhǎng)福針對(duì)擬上市企 業(yè)股份支付費(fèi)用是否正確確認(rèn)這一問(wèn)題提出,股權(quán) 的低價(jià)轉(zhuǎn)讓形成了事實(shí)上的股權(quán)激勵(lì),需要按股權(quán) 支付準(zhǔn)則進(jìn)行處理,但是PE入股時(shí)間與股權(quán)激勵(lì) 時(shí)間間隔的問(wèn)題以及PE估值公允性問(wèn)題可能會(huì) 引起股份支付費(fèi)用確認(rèn)的不合理,建議PE入股價(jià) 格結(jié)合使用未來(lái)現(xiàn)金流估值模型、第三方估值機(jī)構(gòu) 的評(píng)估確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓的公允價(jià)值?!〈送猓S新炎 對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板IPO中股權(quán)激勵(lì)的盈余管理行為進(jìn) 行了案例研究,他發(fā)現(xiàn)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司在上市 前實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的行為比較普遍,但均沒有按照會(huì) 計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定確認(rèn)為費(fèi)用,對(duì)公司利潤(rùn)影響較大,存 在較明顯的盈余管理行為?!?duì)于創(chuàng)業(yè)板IPO企業(yè) 股權(quán)激勵(lì)行為,筆者在聯(lián)系投資銀行界人士并查證 了各方面的資料后得知,由于創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的盈利能 力與穩(wěn)定性較弱,為了鼓勵(lì)并扶持其成長(zhǎng),減 緩IPO過(guò)程中股權(quán)激勵(lì)形成的大額股份支付費(fèi)用 對(duì)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的不利影響,不要求其對(duì)股份支付進(jìn) 行費(fèi)用化處理,因而出現(xiàn)了創(chuàng)業(yè)板企業(yè)均未執(zhí)行股 份支付會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、確認(rèn)股份支付費(fèi)用的現(xiàn)象?!。省”疚闹饕菍?duì)目前主板、中小板的擬上市企業(yè)股權(quán) 激勵(lì)計(jì)劃進(jìn)行研究探討,因此討論的問(wèn)題也都集中 在這一層面,筆者也將以前人的研究為基礎(chǔ),進(jìn)一 步提出自己的觀點(diǎn)和見解?!∈紫龋P者認(rèn)為會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的謹(jǐn)慎性要求不 應(yīng)高估資產(chǎn)或收益、低估負(fù)債或費(fèi)用,因此股份支 付費(fèi)用的確認(rèn)是必要的,理由如下:現(xiàn)實(shí)中,有些企 業(yè)為了獲取上市資格,不惜通過(guò)各種手段來(lái)粉飾會(huì) 計(jì)利潤(rùn),股份支付如果不進(jìn)行費(fèi)用化處理,就可能 成為擬上市企業(yè)粉飾利潤(rùn)的一個(gè)手段,最常見的就 是企業(yè)通過(guò)股份支付代替員工工資的發(fā)放,這樣便 可以降低企業(yè)的管理費(fèi)用,虛增企業(yè)賬面利潤(rùn)。雖 然這只是小部分企業(yè)包裝上市的行為,但是公司規(guī) 模、員工數(shù)量、企業(yè)所處的行業(yè)等多方面因素使得 監(jiān)管部門難以通過(guò)硬性的指標(biāo)來(lái)檢查擬上市企業(yè) 是否存在這方面的動(dòng)機(jī)。因此,如何讓股份支付費(fèi) 用體現(xiàn)到企業(yè)賬面利潤(rùn)的同時(shí)又不影響優(yōu)質(zhì)企業(yè) 上市,是解決問(wèn)題的關(guān)鍵所在。與此同時(shí),監(jiān)管部 門已經(jīng)意識(shí)到了這個(gè)問(wèn)題,從2011年底出臺(tái)的?!∷]人培訓(xùn)文件可知,要求擬上市企業(yè)確認(rèn)股 份支付費(fèi)用,同時(shí)允許將該費(fèi)用放入非經(jīng)常性損 益。這一一方面使得股份支付費(fèi)用在企業(yè)賬 面利潤(rùn)中得以反映,另一方面則很好地解決了擬上 市企業(yè)上市的利潤(rùn)門檻問(wèn)題,規(guī)定經(jīng)常性損 益指標(biāo)合格即可申請(qǐng)過(guò)會(huì),股份支付費(fèi)用并不會(huì)降 低擬上市企業(yè)的經(jīng)常性損益。因此不會(huì)對(duì)企業(yè)的 上市資格造成影響。由此可知,擬上市企業(yè)股份支 付費(fèi)用的確認(rèn)在理論上和實(shí)踐上都是可行的。 其次,股份支付費(fèi)用的金額如何計(jì)量,也需要 深入討論。相對(duì)于公允價(jià)值容易取得的已上市公 司,擬上市企業(yè)股份由于暫未在資本市場(chǎng)流通,公 允價(jià)值的獲取有一定的困難?!镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講 解2010》股份支付的確認(rèn)和計(jì)量中指出:如果企業(yè) 股份未公開交易,則應(yīng)按估計(jì)的市場(chǎng)價(jià)格計(jì)量,并 考慮授予股份所依據(jù)的條款和條件進(jìn)行調(diào)整。如 何客觀地估計(jì)股份支付的市場(chǎng)價(jià)格呢,筆者認(rèn)為有 必要從公允價(jià)值的三個(gè)層次進(jìn)行分析:第一層次是 企業(yè)在計(jì)量日能獲得相同資產(chǎn)或負(fù)債在活躍市場(chǎng) 第4期 牛紅軍,等:對(duì)擬上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理問(wèn)題的探討 ?31. 上報(bào)價(jià)的,以該報(bào)價(jià)為依據(jù)確定公允價(jià)值;第二層 次是企業(yè)在計(jì)量日能獲得類似資產(chǎn)或負(fù)債在活躍 市場(chǎng)上的報(bào)價(jià),類似資產(chǎn)或負(fù)債在非活躍市場(chǎng)上的 報(bào)價(jià)的,以該報(bào)價(jià)為依據(jù)做必要調(diào)整確定公允價(jià) 值;第三層次是企業(yè)無(wú)法獲得相同或類似資產(chǎn)可比 市場(chǎng)交易價(jià)格的,以其他反映市場(chǎng)參與者對(duì)資產(chǎn)或 負(fù)債定價(jià)時(shí)所使用的參數(shù)為依據(jù)確定公允價(jià)值。。。 毋庸置疑的是,第一層次的計(jì)量依據(jù)是最客觀的, 也最符合會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的可靠性與相關(guān)性要求,但 是擬上市企業(yè)股份不存在活躍的交易市場(chǎng),無(wú)法滿 足第一層次的存在條件,因而股份支付價(jià)格的最佳 確定途徑只能依靠第二層次。在理論的可行性層 面,確定股份支付的公允價(jià)值有以下幾個(gè)途徑:第 一,以PE等外部戰(zhàn)略投資者進(jìn)入的價(jià)格作為參照 依據(jù);第二,引入專業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估,按 每股凈資產(chǎn)的評(píng)估值作為公允價(jià)值的確認(rèn)參考;第 三,以相同或類似行業(yè)市盈率、市凈率作為衡量公 允價(jià)值的依據(jù);第四,使用期權(quán)定價(jià)模型。筆者在 下文結(jié)合實(shí)際的案例對(duì)這幾種定價(jià)方法進(jìn)行分析 比較?!“咐唬憬烂鞴鈱W(xué)股份有限公司于2011 年主板第224次通過(guò)發(fā)行部審核過(guò)會(huì)?!。玻埃保澳辏冈?,為了激勵(lì)高級(jí)管理人員,公司股東永 康市知源科技有限公司與公司董事、董事會(huì)秘書、 副總經(jīng)理尤敏衛(wèi)簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,以該公司?。玻埃保澳辏对拢常叭諆糍Y產(chǎn)賬面價(jià)值作參考將其持有 本公司的30萬(wàn)股股份作價(jià)63萬(wàn)元(即2.1元/股) 轉(zhuǎn)讓給尤敏衛(wèi);公司實(shí)際控制人胡智彪、胡智雄以 知源科技公司2010年6月30日凈資產(chǎn)賬面價(jià)值 作參考將其持有的知源科技公司591.15萬(wàn)元股權(quán) 作價(jià)591.15萬(wàn)元(即每1元出資作價(jià)1元)轉(zhuǎn)讓給 鄭勇、郭育民、施躍進(jìn)等42位公司員工,轉(zhuǎn)讓各方 約定,受讓股東對(duì)知源科技公司每2.1元出資享有 知源科技公司持有的道明光學(xué)股份有限公司1股 股份的收益權(quán),員工通過(guò)直接和問(wèn)接形式受讓實(shí)際 控制人持有的公司311.50萬(wàn)股股份。公司于2010 年9月引進(jìn)外部投資者的入股價(jià)格為8元/股,按 照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第1?。碧?hào)——股份支付》的相關(guān) 要求,本公司于2010年度確認(rèn)管理費(fèi)用1?。福常罚福怠∪f(wàn)元(311.50×8—63—591.15),相應(yīng)確認(rèn)資本公 積1?。福常罚福等f(wàn)元,報(bào)告期內(nèi)公司的凈利潤(rùn)分別為?。病。叮矗福福慈f(wàn)元、3?。矗叮矗保等f(wàn)元、3?。叮叮常保啡f(wàn)元和?。场。埃罚矗埃踩f(wàn)元。浙江道明光學(xué)股份有限公司在引 入外部投資者后,交易雙方符合公允價(jià)值的定義, 進(jìn)入價(jià)格在作為股份支付定價(jià)的參照依據(jù)時(shí),滿足 公允價(jià)值第二層次的要求。盡管外部投資者在進(jìn) 入企業(yè)時(shí)可能會(huì)提供幫助或附帶一些條件,譬如引 入主要供應(yīng)商、保障原材料的供應(yīng)、附帶對(duì)賭協(xié)議、 業(yè)績(jī)承諾、IPO失敗的退出條款等等,這些幫助或 者附帶條件在一定程度上影響了其進(jìn)入價(jià)格的公 允性,但是在已知的定價(jià)可行性途徑中,這一定價(jià) 來(lái)源是確定股份支付費(fèi)用公允價(jià)值的最佳參照物, 最能夠滿足會(huì)計(jì)信息質(zhì)量相關(guān)性與可靠性要求,因 此PE等外部戰(zhàn)略投資者進(jìn)入的價(jià)格可以作為股 份支付定價(jià)最佳參照依據(jù)。 第一個(gè)案例討論的是PE等投資者進(jìn)入企業(yè) 與股權(quán)激勵(lì)發(fā)生在同一或相近的時(shí)點(diǎn),如果這兩項(xiàng) 業(yè)務(wù)發(fā)生的時(shí)點(diǎn)有較大的時(shí)問(wèn)間隔又該如何處理 呢?筆者將通過(guò)下面這一案例進(jìn)行分析。成都市 新筑路橋股份有限公司,于2010年主板發(fā)審委第?。薄。保按螘?huì)議審核通過(guò)。據(jù)其招股書披露:2007年8 月30日,公司召開臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)關(guān)于增 資擴(kuò)股的議案。2007年9月,德潤(rùn)投資出資2?。埃埃啊∪f(wàn)元、興瑞投資出資4 000萬(wàn)元、自然人夏曉輝出 資4 000萬(wàn)元、謝超出資3 000萬(wàn)元對(duì)公司進(jìn)行增 資,以預(yù)期公司2007年的業(yè)績(jī)乘以10倍市盈率定 價(jià),增資價(jià)格為10 股,公司注冊(cè)資本增加1?。常埃啊∪f(wàn)元,增至6?。福埃叭f(wàn)元,溢價(jià)11?。罚埃叭f(wàn)元計(jì)入資本 公積。2008年4月20日,公司以資本公積轉(zhuǎn)增?。玻埃叭f(wàn)股,注冊(cè)資本增至7?。埃埃叭f(wàn)元;為建立中高級(jí) 管理人員的有效激勵(lì)機(jī)制,2008年1O月14日,公 司部分非國(guó)有股東以每股1元的價(jià)格向公司中、高 級(jí)管理人員48人合計(jì)轉(zhuǎn)讓1?。梗担埂。罚埃倒晒煞荨M瑫r(shí) 招股書披露的非經(jīng)常性損益表,其股份支付費(fèi)用為 1?。埃玻度f(wàn)元,按此計(jì)算,每股的公允價(jià)值為6.235元 [(1?。梗担埂。罚埃担保啊。玻叮啊。埃埃埃薄。梗担埂。罚埃担?,所以他們 確認(rèn)股份支付的公允價(jià)值顯然不是根據(jù)外部投資 者10元/股的入股價(jià)格定價(jià),但是招股書沒有披露 其定價(jià)過(guò)程。同時(shí),兩個(gè)時(shí)點(diǎn)間隔一年,按常規(guī)的 邏輯推理,股票的公允價(jià)值在企業(yè)上市前應(yīng)該是遞 增的,而該公司的定價(jià)卻是遞減的,其中的原委我 們也不得而知。在這種情況下,為了防止企業(yè)操縱 利潤(rùn),如果PE等投資者進(jìn)入的時(shí)問(wèn)與股權(quán)激勵(lì)時(shí) 問(wèn)有較大差異,譬如相隔半年以上,此時(shí)我們建議 引入專業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行企業(yè)估值,按每股凈 資產(chǎn)的評(píng)估值作為公允價(jià)值定價(jià)依據(jù)。第三方評(píng) 估機(jī)構(gòu)對(duì)評(píng)估的結(jié)果負(fù)有法律責(zé)任,在性較高 的程度上保證了評(píng)估結(jié)果的客觀性與公正性,如果 天津商業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào) 評(píng)估結(jié)果與PE等投資者進(jìn)入的價(jià)格有較大差異, 筆者認(rèn)為出于會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性的考慮,取兩者之中較大 的金額作為股份支付費(fèi)用入賬的依據(jù)?!?duì)于第三種和第四種定價(jià)途徑,雖然理論上可 行,但卻不是股份支付定價(jià)的最佳方式。主要原因 是這兩種途徑已屬于公允價(jià)值第三層次的操作內(nèi) 容,在公允價(jià)值第二層次能夠獲取的情況下,當(dāng)然 應(yīng)該優(yōu)先使用第二層次的定價(jià)。同時(shí),在現(xiàn)實(shí)的擬 具有強(qiáng)制性的服務(wù)期限約束,這樣便滿足了可行權(quán) 條件的規(guī)定,企業(yè)獲取服務(wù)與服務(wù)期限都存在確定 性,進(jìn)而可以分期攤銷,在授予日,借“長(zhǎng)期待攤費(fèi) 用”,貸“資本公積”,以后在各期分別確認(rèn)時(shí),借 “管理費(fèi)用”,貸“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用”。如果獲取股權(quán) 激勵(lì)的員工未能達(dá)到合同約定的服務(wù)年限,則在服 務(wù)結(jié)束時(shí),根據(jù)合同條款將收回的股份以股份支付 時(shí)的公允價(jià)值作相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理,借“資本公積”, 上市企業(yè)中,很少有公司使用這兩種方式,一般企 業(yè)在上市前都會(huì)引入戰(zhàn)略投資者,給股份支付定價(jià) 提供了相對(duì)可靠的依據(jù);即使不存在戰(zhàn)略投資者, 上文中提出的評(píng)估機(jī)構(gòu)估值相較而言也是較好的 選擇?!。成鲜星肮蓹?quán)激勵(lì)費(fèi)用攤銷的分析 企業(yè)上市前的股份支付費(fèi)用要不要攤銷,如何 攤銷?筆者有一些自己的看法。 從股權(quán)激勵(lì)的交易實(shí)質(zhì)上來(lái)看,該交易目的是 為了獲取員工未來(lái)的服務(wù),服務(wù)是在未來(lái)的會(huì)計(jì)期 間提供,會(huì)計(jì)的匹配原則要求成本費(fèi)用與獲取的經(jīng) 濟(jì)資源(服務(wù))相配比,因此按常理分析股份支付 費(fèi)用應(yīng)該在未來(lái)分期攤銷。因此,這就會(huì)涉及攤銷 期間的確定與攤銷方法的選擇兩個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題。首 先,對(duì)于攤銷期間的確定,根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第?。保碧?hào)——股份支付》第五條規(guī)定:授予后立即可 行權(quán)的換取職工服務(wù)的以權(quán)益結(jié)算的股份支付,應(yīng) 當(dāng)在授予日按照權(quán)益工具的公允價(jià)值計(jì)入相關(guān)成 本或費(fèi)用,相應(yīng)增加資本公積。這一規(guī)定衍生出了 這樣一個(gè)問(wèn)題,擬上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)支出是收益性 支出還是資本性支出?如果是收益性支出,則確認(rèn) 的金額全部進(jìn)入授予日?qǐng)?bào)告期損益,即借“管理費(fèi) 用”,貸“資本公積”;如果是資本性支出,則要進(jìn)入 “長(zhǎng)期待攤費(fèi)用”,跨期分?jǐn)?。那么如何界定收益 性支出與資本性支出呢? 筆者認(rèn)為,雖然擬上市企業(yè)存在股權(quán)鎖定期, 然而這一期限僅僅要求履行一般意義上的擬上市 企業(yè)原股東的禁售義務(wù),并不要求獲取股權(quán)激勵(lì)的 員工在未來(lái)限售期內(nèi)繼續(xù)為本企業(yè)服務(wù)或者達(dá)到 業(yè)績(jī)條件,服務(wù)期限的不確定性使得股份支付之后 的限售期成為非可行權(quán)條件,因此股權(quán)鎖定期并不 能作為股份支付費(fèi)用進(jìn)行分期攤銷的充分條件,此 時(shí)股份支付費(fèi)用應(yīng)當(dāng)全部進(jìn)入授予日?qǐng)?bào)告期損益; 但是,如果存在以下的狀況,即股東與高管等員工 有補(bǔ)充的合同條款,該條款對(duì)獲取股權(quán)激勵(lì)的員工 貸“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用”。此外,對(duì)于攤銷方法的選擇, 如果滿足分期攤銷的條件,筆者建議,相對(duì)于加速 攤銷法而言,直線攤銷法是更好的選擇,原因如下: 直線攤銷法下,股份支付費(fèi)用與獲取的經(jīng)濟(jì)資源 (服務(wù))的配比性更好,都均勻地分?jǐn)傇诤贤瑮l款 規(guī)定的期間內(nèi);此外,由于股份支付費(fèi)用的金額一 般情況下都比較大,對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)會(huì)造成較大 的影響,加速攤銷法可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)凈利潤(rùn)的波動(dòng) 性較大,進(jìn)而造成企業(yè)股價(jià)無(wú)法客觀公允地反映企 業(yè)的真實(shí)價(jià)值,容易導(dǎo)致投資者對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)解讀失 誤。在擬上市企業(yè)股份支付費(fèi)用攤銷處理的案例 中,常熟風(fēng)范電力設(shè)備股份有限公司就是一個(gè)很好 的代表?!“咐?,常熟風(fēng)范電力設(shè)備股份有限公司于 2010年主板第246次發(fā)審會(huì)過(guò)會(huì)。2009年5月25 日,實(shí)際控制人范建剛與謝佐鵬簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié) 議》,鑒于謝佐鵬所轉(zhuǎn)讓的專利技術(shù)對(duì)公司業(yè)務(wù)具 有積極的推動(dòng)作用,并考慮到在其加入公司后作為 核心技術(shù)人員對(duì)公司今后業(yè)務(wù)技術(shù)提升的影響與 貢獻(xiàn),根據(jù)協(xié)議股東范建剛將其持有的1%的常熟 鐵塔(常熟風(fēng)范電力設(shè)備股份有限公司改制前身) 股權(quán)以每股1元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給謝佐鵬。隨后常熟 鐵塔進(jìn)行了盈余公積轉(zhuǎn)增,轉(zhuǎn)增后謝佐鵬持有常熟 鐵塔102萬(wàn)股權(quán)。2009年7月4日,常熟鐵塔又進(jìn) 行了股權(quán)轉(zhuǎn)讓,并進(jìn)行了增資擴(kuò)股:實(shí)際控制人范 建剛以每1元注冊(cè)資本3.80元的價(jià)格向錢維玉轉(zhuǎn) 讓600萬(wàn)注冊(cè)資本,同意吸收趙金元等35位自然 人及浙江維科成為公司新股東,增資的價(jià)格為每股 1元注冊(cè)資本3.80元。常熟風(fēng)范將實(shí)際控制人范 建剛以1元價(jià)格轉(zhuǎn)讓1%股權(quán)給謝佐鵬作為股份 支付處理,股份數(shù)量102萬(wàn)(盈余公積轉(zhuǎn)增后謝佐 鵬的持股數(shù)),以7月4日增資價(jià)格3.8元作為公 允價(jià)值,確認(rèn)資本公積387.6萬(wàn),同時(shí)確認(rèn)一項(xiàng)資 產(chǎn)(其他非流動(dòng)資產(chǎn)),在謝佐鵬的工作合同期5 年內(nèi)分期攤銷。案例中企業(yè)由于與員工簽訂了工 作合同期,對(duì)員工具有強(qiáng)制性的服務(wù)期限約束,滿 第4期 牛紅軍,等:對(duì)擬上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理問(wèn)題的探討 足了可行權(quán)條件的規(guī)定,因此在該種條件存在的情 況下,可以分期攤銷。鑒于大部分?jǐn)M上市企業(yè)一次 勵(lì)方面的更加合理與完善。 參考文獻(xiàn):?。郏保葚?cái)政部會(huì)計(jì)司.企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解2010[M].北京:人民出版 社,2010. 性確認(rèn)全部股份支付費(fèi)用,常熟風(fēng)范電力設(shè)備股份 有限公司在發(fā)行過(guò)會(huì)成功的前提下,為擬上市企業(yè) 股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用在滿足條件下實(shí)行分期攤銷提供了 較好的參考?!。郏玻堇詈椋P(guān)于IPO企業(yè)股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理問(wèn)題的探討[J].中國(guó) 注冊(cè)會(huì)計(jì)師,2011(6):94—96. 從擬上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的交易實(shí)質(zhì)和會(huì)計(jì)準(zhǔn)?。郏常荨」L(zhǎng)福.關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓管理層及員工是否確認(rèn)管理費(fèi)用的思 考[J].國(guó)際商務(wù)財(cái)會(huì),2012(1):55—56. [4] 黃新炎.創(chuàng)業(yè)板IPO中的盈余管理——股權(quán)激勵(lì)理論與案例 則規(guī)定以及對(duì)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)來(lái)看,筆者認(rèn)為上市 前企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)應(yīng)該按照合理的估價(jià)方法計(jì)量 并計(jì)入成本和費(fèi)用,在滿足特定條件的情況下可以 在被激勵(lì)人員的確定服務(wù)期內(nèi)進(jìn)行攤銷。對(duì)這一 問(wèn)題的分析,有助于廓清擬上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì) 研究【J].財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì):理論版,2011(3):43—45.?。郏担葳w麗.關(guān)于IPO企業(yè)股權(quán)激勵(lì)涉及的會(huì)計(jì)處理探討[J].中國(guó) 證券期貨,2011(9):42—43. [6]陳奕蔚.CPA業(yè)務(wù)探討[EB/OL].(2011—12—28).http://?。猓猓螅澹螅睿幔椋悖铮恚妫铮颍酰恚穑瑁??mod=fommdisplay&nd=7&ar—?。悖瑁椋觯澹颍剑保√幚淼臓?zhēng)議,對(duì)完善對(duì)上市公司的監(jiān)管、更好 地保護(hù)投資者利益有促進(jìn)作用。需要補(bǔ)充的是,文 章只是對(duì)擬上市企業(yè)申報(bào)期以內(nèi)的股權(quán)激勵(lì)問(wèn)題 進(jìn)行分析,如何應(yīng)對(duì)申報(bào)期以外的股權(quán)激勵(lì)問(wèn)題, 需要更深一步的研究,進(jìn)而促進(jìn)擬上市企業(yè)股權(quán)激?。郏罚葚?cái)政部會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì).市值會(huì)計(jì)研究[M].北京:中國(guó)財(cái)政 經(jīng)濟(jì)出版社,2009.?。粒悖悖铮酰睿簦椋睿纭。妫铮颉。樱簦铮悖搿。希鳎睿澹颍螅瑁椋稹。桑睿悖澹睿簦椋觯濉。铮妗。校颍澹桑校稀。茫铮恚穑幔睿椋澹蟆。危桑铡。龋铮睿纾辏酰?,CHAI?。停椋睿纭幔睿纭。ǎ樱悖瑁铮铮臁。铮妗。拢酰螅椋睿澹螅?,Beijing?。裕澹悖瑁睿铮欤铮纾。幔睿洹。拢酰螅椋睿澹螅蟆。眨睿椋觯澹颍螅椋簦?,Beijing?。保埃埃埃矗福茫瑁椋睿幔。粒猓螅簦颍幔悖簦海祝椋簦琛。簦瑁濉。洌澹觯澹欤铮穑恚澹睿簟。铮妗。悖幔穑椋簦幔臁。恚幔颍耄澹簟。椋睢。茫瑁椋睿幔恚幔睿。欤椋螅簦澹洹。悖铮恚穑幔睿椋澹蟆。瑁幔觯濉。椋恚穑欤澹恚澹睿簦澹洹。螅簦铮悖搿。铮鳎睿澹颍螅瑁椋稹。椋睿悖澹睿簦椋觯濉。穑欤幔?;corresponding?。幔悖悖铮酰睿簦椋睿纭。螅簦幔睿洌幔颍洌蟆。瑁幔觯濉。猓澹澹睢。椋恚穑颍铮觯澹?;and there?。澹椋螅簟。妫澹鳌。悖铮睿簦颍铮觯澹颍螅椋澹蟆。铮觯澹颉。幔悖悖铮酰睿簟。椋睿纭。恚澹簦瑁铮洌龋铮鳎澹觯澹?,the?。穑幔颍簦椋悖酰欤幔颍椋簦椋澹蟆。铮妗。螅簦铮悖搿。铮鳎睿澹颍螅瑁椋稹。椋睿悖澹睿簦椋觯濉。铮妗。穑颍濉桑校稀。悖铮恚穑幔睿椋澹蟆。恚幔耄濉。悖铮颍颍澹螅穑铮睿洌椋睿纭。幔悖悖铮酰睿簟。椋睿纭。恚澹簦瑁铮洹。猓澹悖铮恚濉。簦瑁濉。妫铮悖酰蟆。铮妗。幔簦簦澹睿簦椋铮睢。铮睿悖濉。恚铮颍濉。椋睢。簦瑁澹铮颍。幔睿洹。穑颍幔悖簦椋悖澹樱簦幔颍簦椋睿纭。妫颍铮怼。螅簦铮悖搿。铮鳎睿澹颍螅瑁椋稹。椋睿悖澹睿簦椋觯濉。幔睿洹。幔悖悖铮酰睿簦椋睿纭。螅簦幔睿洌幔颍洌蟆。铮妗。穑颍濉桑校稀。悖铮恚穑幔睿椋澹螅簦瑁椋蟆。幔颍簦椋悖欤濉。悖铮恚猓椋睿澹蟆。簦瑁澹铮颍。鳎椋簦琛。悖幔螅澹蟆。簦铩。澹穑欤铮颍濉。幔悖悖铮酰睿簦椋睿纭。妫铮颉。颍澹悖铮纾睿椋簦椋铮?,?。穑颍椋悖椋睿纭。幔睿洹。幔恚铮颍簦椋幔簦椋铮睢。铮妗。螅簦铮悖搿。铮鳎睿澹颍螅瑁椋稹。椋睿悖澹睿簦椋觯濉。澹穑澹睿螅?,and?。幔椋恚蟆。簦铩。螅澹簦簦欤濉。簦瑁濉。悖铮睿簦颍铮觯澹颍螅。铮觯澹颉。簦瑁濉。穑颍铮猓欤澹?,to?。椋恚穑颍铮觯濉。纾铮觯澹颍睿恚澹睿簟。颍澹纾酰欤幔簦椋铮睢。幔睿洹。簦铩。穑颍铮簦澹悖簟。椋睿觯澹螅簦铮颍蟆椋睿簦澹颍澹螅簦蟆。猓澹簦簦澹颍。耍澹。鳎铮颍洌螅海穑颍濉桑校稀。悖铮恚穑幔睿椋澹?;stock?。铮鳎睿澹颍螅瑁椋稹。椋睿悖澹睿簦椋觯?;share—based?。穑幔恚澹睿簦蟆。ㄘ?zé)任編輯程亞瓊)
因篇幅問(wèn)題不能全部顯示,請(qǐng)點(diǎn)此查看更多更全內(nèi)容