?第３２卷第４期　２０１２年７月　天津商業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)　Ｖｏｌ＿３２?。危铮础。剩铮酰颍睿幔臁。铮妗。裕椋幔睿辏椋睢。眨睿椋觯澹颍螅椋簦。铮妗。茫铮恚恚澹颍悖濉。剩酰欤。玻埃保病?duì)擬上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理問(wèn)題的探討　牛紅軍，柴明洋?。ū本┕ど檀髮W(xué)商學(xué)院，北京１０００４８）　【摘要】隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，很多上市公司開始實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，由于相應(yīng)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則比較完善，會(huì)計(jì)　處理問(wèn)題并沒有太大爭(zhēng)議。而擬上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)存在特殊性，使得相關(guān)的股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理問(wèn)題成為實(shí)務(wù)界　和理論界討論的焦點(diǎn)。本文將以擬上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的交易實(shí)質(zhì)和企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定為出發(fā)點(diǎn)，使用理論結(jié)合　案例的分析方式對(duì)股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用的確認(rèn)、定價(jià)、攤銷問(wèn)題進(jìn)行探討，以期有助于廓清擬上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處　理問(wèn)題的爭(zhēng)議，完善對(duì)上市公司的監(jiān)管，更好地促進(jìn)投資者利益的保護(hù)?！　娟P(guān)鍵詞】擬上市企業(yè)；股權(quán)激勵(lì)；股份支付　【中圖分類號(hào)】Ｆ２７５　【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】Ａ　【文章編號(hào)】１６７４—２３６２（２０１２）０４—００２９—０５　股權(quán)激勵(lì)是激勵(lì)制度的一種具體表現(xiàn)形式，即　而擬上市企業(yè)股票由于不存在活躍的市場(chǎng)，股權(quán)激　勵(lì)的定價(jià)便成為一個(gè)棘手的難題。如果能夠相對(duì)　公允地進(jìn)行定價(jià)，則股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用能夠恰當(dāng)?shù)嘏丁∑髽I(yè)的高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員等（簡(jiǎn)稱高　管）通過(guò)一定形式獲取公司部分股權(quán)，以股東的身　份參與企業(yè)決策、利潤(rùn)分享、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，從而勤勉盡　責(zé)地為公司的長(zhǎng)期發(fā)展服務(wù)。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)　在財(cái)務(wù)報(bào)告中；如果定價(jià)有失公允，股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用　的確認(rèn)就很可能成為擬上市企業(yè)粉飾會(huì)計(jì)盈余的　一的發(fā)展，大量上市公司開始實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，對(duì)　于已上市公司，可根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第１１號(hào)——　種手段?！。保鄙鲜星肮蓹?quán)激勵(lì)的主要方式　股份支付》的規(guī)定對(duì)股權(quán)激勵(lì)行為進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)　計(jì)處理，相關(guān)的會(huì)計(jì)處理問(wèn)題爭(zhēng)議不大?！欢?，越　來(lái)越多的擬上市企業(yè)推行的上市前股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃　及其特殊性使得股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理問(wèn)題成為實(shí)務(wù)　界和理論界討論的焦點(diǎn)。因此，本文運(yùn)用案例分　析，對(duì)擬上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的會(huì)計(jì)處理問(wèn)題進(jìn)行　探討　擬上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)的方式主要有以下　兩種：（１）擬上市企業(yè)的大股東將其持有的企業(yè)股　份以較低的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給高管；（２）高管以較低的價(jià)　格向擬上市企業(yè)增資。從股權(quán)激勵(lì)的交易實(shí)質(zhì)來(lái)　看，第一種方式是擬上市企業(yè)接受了股權(quán)激勵(lì)對(duì)象?。ǜ吖埽┨峁┑姆?wù)，但由其股東支付了接受服務(wù)　的對(duì)價(jià)；第二種方式是由高管以較低的價(jià)格向擬上　市企業(yè)增資，獲取企業(yè)的權(quán)益工具，并導(dǎo)致原有股　東權(quán)益被稀釋，因此其交易實(shí)質(zhì)與第一種方式是相　同的，即服務(wù)由擬上市企業(yè)享有，買單則歸股東?！≈袊?guó)會(huì)計(jì)部于２００９年２月１７日印發(fā)的《上?。睌M上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的主要方式及其　特殊性　與已上市公司股權(quán)激勵(lì)要求的服務(wù)期限、業(yè)績(jī)　等行權(quán)條件相比，擬上市企業(yè)在上市前實(shí)施股權(quán)激　勵(lì)之日，高管可立即獲取權(quán)益工具而無(wú)需完成一段　特定時(shí)間的服務(wù)。此外，上市公司股票存在活躍的　交易市場(chǎng)，股權(quán)激勵(lì)的費(fèi)用能夠進(jìn)行公允的定價(jià)，　收稿日期：２０１２—０５—１５　市公司執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則監(jiān)管問(wèn)題解答》（［２００９］　第１期）中規(guī)定：上市公司大股東將其持有的其他　公司的股份按照合同約定價(jià)格（低于市價(jià)）轉(zhuǎn)讓給　上市公司的高級(jí)管理人員，該項(xiàng)行為的實(shí)質(zhì)是股權(quán)　基金項(xiàng)目：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“基于會(huì)計(jì)的投資者保護(hù)評(píng)價(jià)體系及指數(shù)建設(shè)研究”（１?。薄。茫牵桑模玻担?；北京工商大學(xué)青年科研項(xiàng)目“集團(tuán)　并購(gòu)與子公司內(nèi)部控制研究項(xiàng)目”；北京市大學(xué)生科學(xué)研究與創(chuàng)業(yè)行動(dòng)計(jì)劃建設(shè)項(xiàng)目（ＰＸＭ２０１２＿０１４２１３＿００００６７）　作者簡(jiǎn)介：牛紅軍（１９７２一），男，山西洪洞人，講師，博士，主要從事會(huì)計(jì)與資本市場(chǎng)、環(huán)境會(huì)計(jì)與審計(jì)、成本管理理論與實(shí)踐研究；柴明　洋（１９８８一），男，河南信陽(yáng)人，碩士研究生，主要從事公允價(jià)值會(huì)計(jì)研究?！?３０?　天津商業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)　激勵(lì)，應(yīng)該按照股份支付的相關(guān)要求進(jìn)行會(huì)計(jì)處　理。同時(shí)，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第４號(hào)》中規(guī)定，企　業(yè)集團(tuán)內(nèi)發(fā)生的股份支付交易，應(yīng)當(dāng)按照以下規(guī)定　進(jìn)行會(huì)計(jì)處理：結(jié)算企業(yè)以其本身權(quán)益工具結(jié)算　的，應(yīng)當(dāng)將該股份支付交易作為權(quán)益結(jié)算的股份支　付處理；除此之外，應(yīng)當(dāng)作為現(xiàn)金結(jié)算的股份支付　處理。根據(jù)以上文件，擬上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的兩種　方式均可以此為指導(dǎo)，執(zhí)行股份支付會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。?。保采鲜星肮蓹?quán)激勵(lì)計(jì)劃的特殊性　雖然有股份支付會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可循，但涉及擬上市　企業(yè)上市前股權(quán)激勵(lì)這一特殊交易行為時(shí)，其現(xiàn)實(shí)　情況遠(yuǎn)比已上市公司股權(quán)激勵(lì)的情況復(fù)雜。第一，　股份支付確認(rèn)的費(fèi)用金額較大，并直接降低了擬上　市企業(yè)的凈利潤(rùn)，可能由此導(dǎo)致部分優(yōu)質(zhì)擬上市企　業(yè)短期內(nèi)業(yè)績(jī)不符合上市條件而推遲上市，而實(shí)際　上這些企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值和實(shí)際成長(zhǎng)性并未由于財(cái)　務(wù)業(yè)績(jī)的改變而改變，因此要不要確認(rèn)股份支付費(fèi)　用是一個(gè)首先要解決的問(wèn)題；第二，即便確認(rèn)股份　支付費(fèi)用，費(fèi)用的金額如何計(jì)量，依據(jù)什么取得該　時(shí)點(diǎn)股份的公允價(jià)值，這些是準(zhǔn)則執(zhí)行的另一個(gè)難　題；第三，股份支付費(fèi)用要不要攤銷，如何攤銷，也　是擺在實(shí)務(wù)工作者面前的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題?！。矊?duì)擬上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)初次計(jì)量的分析　鑒于上市前股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的特殊性和復(fù)雜性，　實(shí)務(wù)中對(duì)其會(huì)計(jì)處理也存在較大差異，國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)實(shí)　務(wù)界、理論界學(xué)者對(duì)此均各持己見。李洪認(rèn)為，執(zhí)　行股份支付準(zhǔn)則將扭曲申報(bào)期間企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，并　可能導(dǎo)致部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)推遲上市，同時(shí)股份支付費(fèi)　用的公允價(jià)值取得存在困難，因此不建議擬上市企　業(yè)實(shí)行股份支付會(huì)計(jì)準(zhǔn)則?！」L(zhǎng)福針對(duì)擬上市企　業(yè)股份支付費(fèi)用是否正確確認(rèn)這一問(wèn)題提出，股權(quán)　的低價(jià)轉(zhuǎn)讓形成了事實(shí)上的股權(quán)激勵(lì)，需要按股權(quán)　支付準(zhǔn)則進(jìn)行處理，但是ＰＥ入股時(shí)間與股權(quán)激勵(lì)　時(shí)間間隔的問(wèn)題以及ＰＥ估值公允性問(wèn)題可能會(huì)　引起股份支付費(fèi)用確認(rèn)的不合理，建議ＰＥ入股價(jià)　格結(jié)合使用未來(lái)現(xiàn)金流估值模型、第三方估值機(jī)構(gòu)　的評(píng)估確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓的公允價(jià)值?！〈送猓S新炎　對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板ＩＰＯ中股權(quán)激勵(lì)的盈余管理行為進(jìn)　行了案例研究，他發(fā)現(xiàn)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司在上市　前實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的行為比較普遍，但均沒有按照會(huì)　計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定確認(rèn)為費(fèi)用，對(duì)公司利潤(rùn)影響較大，存　在較明顯的盈余管理行為?！?duì)于創(chuàng)業(yè)板ＩＰＯ企業(yè)　股權(quán)激勵(lì)行為，筆者在聯(lián)系投資銀行界人士并查證　了各方面的資料后得知，由于創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的盈利能　力與穩(wěn)定性較弱，為了鼓勵(lì)并扶持其成長(zhǎng)，減　緩ＩＰＯ過(guò)程中股權(quán)激勵(lì)形成的大額股份支付費(fèi)用　對(duì)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的不利影響，不要求其對(duì)股份支付進(jìn)　行費(fèi)用化處理，因而出現(xiàn)了創(chuàng)業(yè)板企業(yè)均未執(zhí)行股　份支付會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、確認(rèn)股份支付費(fèi)用的現(xiàn)象?！。省”疚闹饕菍?duì)目前主板、中小板的擬上市企業(yè)股權(quán)　激勵(lì)計(jì)劃進(jìn)行研究探討，因此討論的問(wèn)題也都集中　在這一層面，筆者也將以前人的研究為基礎(chǔ)，進(jìn)一　步提出自己的觀點(diǎn)和見解?！∈紫龋P者認(rèn)為會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的謹(jǐn)慎性要求不　應(yīng)高估資產(chǎn)或收益、低估負(fù)債或費(fèi)用，因此股份支　付費(fèi)用的確認(rèn)是必要的，理由如下：現(xiàn)實(shí)中，有些企　業(yè)為了獲取上市資格，不惜通過(guò)各種手段來(lái)粉飾會(huì)　計(jì)利潤(rùn)，股份支付如果不進(jìn)行費(fèi)用化處理，就可能　成為擬上市企業(yè)粉飾利潤(rùn)的一個(gè)手段，最常見的就　是企業(yè)通過(guò)股份支付代替員工工資的發(fā)放，這樣便　可以降低企業(yè)的管理費(fèi)用，虛增企業(yè)賬面利潤(rùn)。雖　然這只是小部分企業(yè)包裝上市的行為，但是公司規(guī)　模、員工數(shù)量、企業(yè)所處的行業(yè)等多方面因素使得　監(jiān)管部門難以通過(guò)硬性的指標(biāo)來(lái)檢查擬上市企業(yè)　是否存在這方面的動(dòng)機(jī)。因此，如何讓股份支付費(fèi)　用體現(xiàn)到企業(yè)賬面利潤(rùn)的同時(shí)又不影響優(yōu)質(zhì)企業(yè)　上市，是解決問(wèn)題的關(guān)鍵所在。與此同時(shí)，監(jiān)管部　門已經(jīng)意識(shí)到了這個(gè)問(wèn)題，從２０１１年底出臺(tái)的?！∷]人培訓(xùn)文件可知，要求擬上市企業(yè)確認(rèn)股　份支付費(fèi)用，同時(shí)允許將該費(fèi)用放入非經(jīng)常性損　益。這一一方面使得股份支付費(fèi)用在企業(yè)賬　面利潤(rùn)中得以反映，另一方面則很好地解決了擬上　市企業(yè)上市的利潤(rùn)門檻問(wèn)題，規(guī)定經(jīng)常性損　益指標(biāo)合格即可申請(qǐng)過(guò)會(huì)，股份支付費(fèi)用并不會(huì)降　低擬上市企業(yè)的經(jīng)常性損益。因此不會(huì)對(duì)企業(yè)的　上市資格造成影響。由此可知，擬上市企業(yè)股份支　付費(fèi)用的確認(rèn)在理論上和實(shí)踐上都是可行的。　其次，股份支付費(fèi)用的金額如何計(jì)量，也需要　深入討論。相對(duì)于公允價(jià)值容易取得的已上市公　司，擬上市企業(yè)股份由于暫未在資本市場(chǎng)流通，公　允價(jià)值的獲取有一定的困難?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講　解２０１０》股份支付的確認(rèn)和計(jì)量中指出：如果企業(yè)　股份未公開交易，則應(yīng)按估計(jì)的市場(chǎng)價(jià)格計(jì)量，并　考慮授予股份所依據(jù)的條款和條件進(jìn)行調(diào)整。如　何客觀地估計(jì)股份支付的市場(chǎng)價(jià)格呢，筆者認(rèn)為有　必要從公允價(jià)值的三個(gè)層次進(jìn)行分析：第一層次是　企業(yè)在計(jì)量日能獲得相同資產(chǎn)或負(fù)債在活躍市場(chǎng)　第４期　牛紅軍，等：對(duì)擬上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理問(wèn)題的探討　?３１．　上報(bào)價(jià)的，以該報(bào)價(jià)為依據(jù)確定公允價(jià)值；第二層　次是企業(yè)在計(jì)量日能獲得類似資產(chǎn)或負(fù)債在活躍　市場(chǎng)上的報(bào)價(jià)，類似資產(chǎn)或負(fù)債在非活躍市場(chǎng)上的　報(bào)價(jià)的，以該報(bào)價(jià)為依據(jù)做必要調(diào)整確定公允價(jià)　值；第三層次是企業(yè)無(wú)法獲得相同或類似資產(chǎn)可比　市場(chǎng)交易價(jià)格的，以其他反映市場(chǎng)參與者對(duì)資產(chǎn)或　負(fù)債定價(jià)時(shí)所使用的參數(shù)為依據(jù)確定公允價(jià)值。。。　毋庸置疑的是，第一層次的計(jì)量依據(jù)是最客觀的，　也最符合會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的可靠性與相關(guān)性要求，但　是擬上市企業(yè)股份不存在活躍的交易市場(chǎng)，無(wú)法滿　足第一層次的存在條件，因而股份支付價(jià)格的最佳　確定途徑只能依靠第二層次。在理論的可行性層　面，確定股份支付的公允價(jià)值有以下幾個(gè)途徑：第　一，以ＰＥ等外部戰(zhàn)略投資者進(jìn)入的價(jià)格作為參照　依據(jù)；第二，引入專業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估，按　每股凈資產(chǎn)的評(píng)估值作為公允價(jià)值的確認(rèn)參考；第　三，以相同或類似行業(yè)市盈率、市凈率作為衡量公　允價(jià)值的依據(jù)；第四，使用期權(quán)定價(jià)模型。筆者在　下文結(jié)合實(shí)際的案例對(duì)這幾種定價(jià)方法進(jìn)行分析　比較?！“咐唬憬烂鞴鈱W(xué)股份有限公司于２０１１　年主板第２２４次通過(guò)發(fā)行部審核過(guò)會(huì)?！。玻埃保澳辏冈?，為了激勵(lì)高級(jí)管理人員，公司股東永　康市知源科技有限公司與公司董事、董事會(huì)秘書、　副總經(jīng)理尤敏衛(wèi)簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，以該公司?。玻埃保澳辏对拢常叭諆糍Y產(chǎn)賬面價(jià)值作參考將其持有　本公司的３０萬(wàn)股股份作價(jià)６３萬(wàn)元（即２．１元／股）　轉(zhuǎn)讓給尤敏衛(wèi)；公司實(shí)際控制人胡智彪、胡智雄以　知源科技公司２０１０年６月３０日凈資產(chǎn)賬面價(jià)值　作參考將其持有的知源科技公司５９１．１５萬(wàn)元股權(quán)　作價(jià)５９１．１５萬(wàn)元（即每１元出資作價(jià)１元）轉(zhuǎn)讓給　鄭勇、郭育民、施躍進(jìn)等４２位公司員工，轉(zhuǎn)讓各方　約定，受讓股東對(duì)知源科技公司每２．１元出資享有　知源科技公司持有的道明光學(xué)股份有限公司１股　股份的收益權(quán)，員工通過(guò)直接和問(wèn)接形式受讓實(shí)際　控制人持有的公司３１１．５０萬(wàn)股股份。公司于２０１０　年９月引進(jìn)外部投資者的入股價(jià)格為８元／股，按　照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第１?。碧?hào)——股份支付》的相關(guān)　要求，本公司于２０１０年度確認(rèn)管理費(fèi)用１?。福常罚福怠∪f(wàn)元（３１１．５０×８—６３—５９１．１５），相應(yīng)確認(rèn)資本公　積１?。福常罚福等f(wàn)元，報(bào)告期內(nèi)公司的凈利潤(rùn)分別為?。病。叮矗福福慈f(wàn)元、３?。矗叮矗保等f(wàn)元、３?。叮叮常保啡f(wàn)元和?。场。埃罚矗埃踩f(wàn)元。浙江道明光學(xué)股份有限公司在引　入外部投資者后，交易雙方符合公允價(jià)值的定義，　進(jìn)入價(jià)格在作為股份支付定價(jià)的參照依據(jù)時(shí)，滿足　公允價(jià)值第二層次的要求。盡管外部投資者在進(jìn)　入企業(yè)時(shí)可能會(huì)提供幫助或附帶一些條件，譬如引　入主要供應(yīng)商、保障原材料的供應(yīng)、附帶對(duì)賭協(xié)議、　業(yè)績(jī)承諾、ＩＰＯ失敗的退出條款等等，這些幫助或　者附帶條件在一定程度上影響了其進(jìn)入價(jià)格的公　允性，但是在已知的定價(jià)可行性途徑中，這一定價(jià)　來(lái)源是確定股份支付費(fèi)用公允價(jià)值的最佳參照物，　最能夠滿足會(huì)計(jì)信息質(zhì)量相關(guān)性與可靠性要求，因　此ＰＥ等外部戰(zhàn)略投資者進(jìn)入的價(jià)格可以作為股　份支付定價(jià)最佳參照依據(jù)。　第一個(gè)案例討論的是ＰＥ等投資者進(jìn)入企業(yè)　與股權(quán)激勵(lì)發(fā)生在同一或相近的時(shí)點(diǎn)，如果這兩項(xiàng)　業(yè)務(wù)發(fā)生的時(shí)點(diǎn)有較大的時(shí)問(wèn)間隔又該如何處理　呢？筆者將通過(guò)下面這一案例進(jìn)行分析。成都市　新筑路橋股份有限公司，于２０１０年主板發(fā)審委第?。薄。保按螘?huì)議審核通過(guò)。據(jù)其招股書披露：２００７年８　月３０日，公司召開臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)關(guān)于增　資擴(kuò)股的議案。２００７年９月，德潤(rùn)投資出資２?。埃埃啊∪f(wàn)元、興瑞投資出資４　０００萬(wàn)元、自然人夏曉輝出　資４　０００萬(wàn)元、謝超出資３　０００萬(wàn)元對(duì)公司進(jìn)行增　資，以預(yù)期公司２００７年的業(yè)績(jī)乘以１０倍市盈率定　價(jià)，增資價(jià)格為１０　股，公司注冊(cè)資本增加１?。常埃啊∪f(wàn)元，增至６?。福埃叭f(wàn)元，溢價(jià)１１?。罚埃叭f(wàn)元計(jì)入資本　公積。２００８年４月２０日，公司以資本公積轉(zhuǎn)增?。玻埃叭f(wàn)股，注冊(cè)資本增至７?。埃埃叭f(wàn)元；為建立中高級(jí)　管理人員的有效激勵(lì)機(jī)制，２００８年１Ｏ月１４日，公　司部分非國(guó)有股東以每股１元的價(jià)格向公司中、高　級(jí)管理人員４８人合計(jì)轉(zhuǎn)讓１?。梗担埂。罚埃倒晒煞荨Ｍ瑫r(shí)　招股書披露的非經(jīng)常性損益表，其股份支付費(fèi)用為　１?。埃玻度f(wàn)元，按此計(jì)算，每股的公允價(jià)值為６．２３５元　［（１?。梗担埂。罚埃担保啊。玻叮啊。埃埃埃薄。梗担埂。罚埃担?，所以他們　確認(rèn)股份支付的公允價(jià)值顯然不是根據(jù)外部投資　者１０元／股的入股價(jià)格定價(jià)，但是招股書沒有披露　其定價(jià)過(guò)程。同時(shí)，兩個(gè)時(shí)點(diǎn)間隔一年，按常規(guī)的　邏輯推理，股票的公允價(jià)值在企業(yè)上市前應(yīng)該是遞　增的，而該公司的定價(jià)卻是遞減的，其中的原委我　們也不得而知。在這種情況下，為了防止企業(yè)操縱　利潤(rùn)，如果ＰＥ等投資者進(jìn)入的時(shí)問(wèn)與股權(quán)激勵(lì)時(shí)　問(wèn)有較大差異，譬如相隔半年以上，此時(shí)我們建議　引入專業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行企業(yè)估值，按每股凈　資產(chǎn)的評(píng)估值作為公允價(jià)值定價(jià)依據(jù)。第三方評(píng)　估機(jī)構(gòu)對(duì)評(píng)估的結(jié)果負(fù)有法律責(zé)任，在性較高　的程度上保證了評(píng)估結(jié)果的客觀性與公正性，如果　天津商業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)　評(píng)估結(jié)果與ＰＥ等投資者進(jìn)入的價(jià)格有較大差異，　筆者認(rèn)為出于會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性的考慮，取兩者之中較大　的金額作為股份支付費(fèi)用入賬的依據(jù)?！?duì)于第三種和第四種定價(jià)途徑，雖然理論上可　行，但卻不是股份支付定價(jià)的最佳方式。主要原因　是這兩種途徑已屬于公允價(jià)值第三層次的操作內(nèi)　容，在公允價(jià)值第二層次能夠獲取的情況下，當(dāng)然　應(yīng)該優(yōu)先使用第二層次的定價(jià)。同時(shí)，在現(xiàn)實(shí)的擬　具有強(qiáng)制性的服務(wù)期限約束，這樣便滿足了可行權(quán)　條件的規(guī)定，企業(yè)獲取服務(wù)與服務(wù)期限都存在確定　性，進(jìn)而可以分期攤銷，在授予日，借“長(zhǎng)期待攤費(fèi)　用”，貸“資本公積”，以后在各期分別確認(rèn)時(shí)，借　“管理費(fèi)用”，貸“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用”。如果獲取股權(quán)　激勵(lì)的員工未能達(dá)到合同約定的服務(wù)年限，則在服　務(wù)結(jié)束時(shí)，根據(jù)合同條款將收回的股份以股份支付　時(shí)的公允價(jià)值作相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理，借“資本公積”，　上市企業(yè)中，很少有公司使用這兩種方式，一般企　業(yè)在上市前都會(huì)引入戰(zhàn)略投資者，給股份支付定價(jià)　提供了相對(duì)可靠的依據(jù)；即使不存在戰(zhàn)略投資者，　上文中提出的評(píng)估機(jī)構(gòu)估值相較而言也是較好的　選擇?！。成鲜星肮蓹?quán)激勵(lì)費(fèi)用攤銷的分析　企業(yè)上市前的股份支付費(fèi)用要不要攤銷，如何　攤銷？筆者有一些自己的看法。　從股權(quán)激勵(lì)的交易實(shí)質(zhì)上來(lái)看，該交易目的是　為了獲取員工未來(lái)的服務(wù)，服務(wù)是在未來(lái)的會(huì)計(jì)期　間提供，會(huì)計(jì)的匹配原則要求成本費(fèi)用與獲取的經(jīng)　濟(jì)資源（服務(wù)）相配比，因此按常理分析股份支付　費(fèi)用應(yīng)該在未來(lái)分期攤銷。因此，這就會(huì)涉及攤銷　期間的確定與攤銷方法的選擇兩個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題。首　先，對(duì)于攤銷期間的確定，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第?。保碧?hào)——股份支付》第五條規(guī)定：授予后立即可　行權(quán)的換取職工服務(wù)的以權(quán)益結(jié)算的股份支付，應(yīng)　當(dāng)在授予日按照權(quán)益工具的公允價(jià)值計(jì)入相關(guān)成　本或費(fèi)用，相應(yīng)增加資本公積。這一規(guī)定衍生出了　這樣一個(gè)問(wèn)題，擬上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)支出是收益性　支出還是資本性支出？如果是收益性支出，則確認(rèn)　的金額全部進(jìn)入授予日?qǐng)?bào)告期損益，即借“管理費(fèi)　用”，貸“資本公積”；如果是資本性支出，則要進(jìn)入　“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用”，跨期分?jǐn)?。那么如何界定收益　性支出與資本性支出呢？　筆者認(rèn)為，雖然擬上市企業(yè)存在股權(quán)鎖定期，　然而這一期限僅僅要求履行一般意義上的擬上市　企業(yè)原股東的禁售義務(wù)，并不要求獲取股權(quán)激勵(lì)的　員工在未來(lái)限售期內(nèi)繼續(xù)為本企業(yè)服務(wù)或者達(dá)到　業(yè)績(jī)條件，服務(wù)期限的不確定性使得股份支付之后　的限售期成為非可行權(quán)條件，因此股權(quán)鎖定期并不　能作為股份支付費(fèi)用進(jìn)行分期攤銷的充分條件，此　時(shí)股份支付費(fèi)用應(yīng)當(dāng)全部進(jìn)入授予日?qǐng)?bào)告期損益；　但是，如果存在以下的狀況，即股東與高管等員工　有補(bǔ)充的合同條款，該條款對(duì)獲取股權(quán)激勵(lì)的員工　貸“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用”。此外，對(duì)于攤銷方法的選擇，　如果滿足分期攤銷的條件，筆者建議，相對(duì)于加速　攤銷法而言，直線攤銷法是更好的選擇，原因如下：　直線攤銷法下，股份支付費(fèi)用與獲取的經(jīng)濟(jì)資源　（服務(wù)）的配比性更好，都均勻地分?jǐn)傇诤贤瑮l款　規(guī)定的期間內(nèi)；此外，由于股份支付費(fèi)用的金額一　般情況下都比較大，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)會(huì)造成較大　的影響，加速攤銷法可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)凈利潤(rùn)的波動(dòng)　性較大，進(jìn)而造成企業(yè)股價(jià)無(wú)法客觀公允地反映企　業(yè)的真實(shí)價(jià)值，容易導(dǎo)致投資者對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)解讀失　誤。在擬上市企業(yè)股份支付費(fèi)用攤銷處理的案例　中，常熟風(fēng)范電力設(shè)備股份有限公司就是一個(gè)很好　的代表?！“咐?，常熟風(fēng)范電力設(shè)備股份有限公司于　２０１０年主板第２４６次發(fā)審會(huì)過(guò)會(huì)。２００９年５月２５　日，實(shí)際控制人范建剛與謝佐鵬簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)　議》，鑒于謝佐鵬所轉(zhuǎn)讓的專利技術(shù)對(duì)公司業(yè)務(wù)具　有積極的推動(dòng)作用，并考慮到在其加入公司后作為　核心技術(shù)人員對(duì)公司今后業(yè)務(wù)技術(shù)提升的影響與　貢獻(xiàn)，根據(jù)協(xié)議股東范建剛將其持有的１％的常熟　鐵塔（常熟風(fēng)范電力設(shè)備股份有限公司改制前身）　股權(quán)以每股１元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給謝佐鵬。隨后常熟　鐵塔進(jìn)行了盈余公積轉(zhuǎn)增，轉(zhuǎn)增后謝佐鵬持有常熟　鐵塔１０２萬(wàn)股權(quán)。２００９年７月４日，常熟鐵塔又進(jìn)　行了股權(quán)轉(zhuǎn)讓，并進(jìn)行了增資擴(kuò)股：實(shí)際控制人范　建剛以每１元注冊(cè)資本３．８０元的價(jià)格向錢維玉轉(zhuǎn)　讓６００萬(wàn)注冊(cè)資本，同意吸收趙金元等３５位自然　人及浙江維科成為公司新股東，增資的價(jià)格為每股　１元注冊(cè)資本３．８０元。常熟風(fēng)范將實(shí)際控制人范　建剛以１元價(jià)格轉(zhuǎn)讓１％股權(quán)給謝佐鵬作為股份　支付處理，股份數(shù)量１０２萬(wàn)（盈余公積轉(zhuǎn)增后謝佐　鵬的持股數(shù)），以７月４日增資價(jià)格３．８元作為公　允價(jià)值，確認(rèn)資本公積３８７．６萬(wàn)，同時(shí)確認(rèn)一項(xiàng)資　產(chǎn)（其他非流動(dòng)資產(chǎn)），在謝佐鵬的工作合同期５　年內(nèi)分期攤銷。案例中企業(yè)由于與員工簽訂了工　作合同期，對(duì)員工具有強(qiáng)制性的服務(wù)期限約束，滿　第４期　牛紅軍，等：對(duì)擬上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理問(wèn)題的探討　足了可行權(quán)條件的規(guī)定，因此在該種條件存在的情　況下，可以分期攤銷。鑒于大部分?jǐn)M上市企業(yè)一次　勵(lì)方面的更加合理與完善。　參考文獻(xiàn)：?。郏保葚?cái)政部會(huì)計(jì)司．企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解２０１０［Ｍ］．北京：人民出版　社，２０１０．　性確認(rèn)全部股份支付費(fèi)用，常熟風(fēng)范電力設(shè)備股份　有限公司在發(fā)行過(guò)會(huì)成功的前提下，為擬上市企業(yè)　股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用在滿足條件下實(shí)行分期攤銷提供了　較好的參考?！。郏玻堇詈椋P(guān)于ＩＰＯ企業(yè)股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理問(wèn)題的探討［Ｊ］．中國(guó)　注冊(cè)會(huì)計(jì)師，２０１１（６）：９４—９６．　從擬上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的交易實(shí)質(zhì)和會(huì)計(jì)準(zhǔn)?。郏常荨」L(zhǎng)福．關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓管理層及員工是否確認(rèn)管理費(fèi)用的思　考［Ｊ］．國(guó)際商務(wù)財(cái)會(huì)，２０１２（１）：５５—５６．　［４］　黃新炎．創(chuàng)業(yè)板ＩＰＯ中的盈余管理——股權(quán)激勵(lì)理論與案例　則規(guī)定以及對(duì)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)來(lái)看，筆者認(rèn)為上市　前企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)應(yīng)該按照合理的估價(jià)方法計(jì)量　并計(jì)入成本和費(fèi)用，在滿足特定條件的情況下可以　在被激勵(lì)人員的確定服務(wù)期內(nèi)進(jìn)行攤銷。對(duì)這一　問(wèn)題的分析，有助于廓清擬上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)　研究【Ｊ］．財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)：理論版，２０１１（３）：４３—４５．?。郏担葳w麗．關(guān)于ＩＰＯ企業(yè)股權(quán)激勵(lì)涉及的會(huì)計(jì)處理探討［Ｊ］．中國(guó)　證券期貨，２０１１（９）：４２—４３．　［６］陳奕蔚．ＣＰＡ業(yè)務(wù)探討［ＥＢ／ＯＬ］．（２０１１—１２—２８）．ｈｔｔｐ：／／?。猓猓螅澹螅睿幔椋悖铮恚妫铮颍酰恚穑瑁?？ｍｏｄ＝ｆｏｍｍｄｉｓｐｌａｙ＆ｎｄ＝７＆ａｒ—?。悖瑁椋觯澹颍剑保√幚淼臓?zhēng)議，對(duì)完善對(duì)上市公司的監(jiān)管、更好　地保護(hù)投資者利益有促進(jìn)作用。需要補(bǔ)充的是，文　章只是對(duì)擬上市企業(yè)申報(bào)期以內(nèi)的股權(quán)激勵(lì)問(wèn)題　進(jìn)行分析，如何應(yīng)對(duì)申報(bào)期以外的股權(quán)激勵(lì)問(wèn)題，　需要更深一步的研究，進(jìn)而促進(jìn)擬上市企業(yè)股權(quán)激?。郏罚葚?cái)政部會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)．市值會(huì)計(jì)研究［Ｍ］．北京：中國(guó)財(cái)政　經(jīng)濟(jì)出版社，２００９．?。粒悖悖铮酰睿簦椋睿纭。妫铮颉。樱簦铮悖搿。希鳎睿澹颍螅瑁椋稹。桑睿悖澹睿簦椋觯濉。铮妗。校颍澹桑校稀。茫铮恚穑幔睿椋澹蟆。危桑铡。龋铮睿纾辏酰?，ＣＨＡＩ?。停椋睿纭幔睿纭。ǎ樱悖瑁铮铮臁。铮妗。拢酰螅椋睿澹螅?，Ｂｅｉｊｉｎｇ?。裕澹悖瑁睿铮欤铮纾。幔睿洹。拢酰螅椋睿澹螅蟆。眨睿椋觯澹颍螅椋簦?，Ｂｅｉｊｉｎｇ?。保埃埃埃矗福茫瑁椋睿幔。粒猓螅簦颍幔悖簦海祝椋簦琛。簦瑁濉。洌澹觯澹欤铮穑恚澹睿簟。铮妗。悖幔穑椋簦幔臁。恚幔颍耄澹簟。椋睢。茫瑁椋睿幔恚幔睿。欤椋螅簦澹洹。悖铮恚穑幔睿椋澹蟆。瑁幔觯濉。椋恚穑欤澹恚澹睿簦澹洹。螅簦铮悖搿。铮鳎睿澹颍螅瑁椋稹。椋睿悖澹睿簦椋觯濉。穑欤幔?；ｃｏｒｒｅｓｐｏｎｄｉｎｇ?。幔悖悖铮酰睿簦椋睿纭。螅簦幔睿洌幔颍洌蟆。瑁幔觯濉。猓澹澹睢。椋恚穑颍铮觯澹?；ａｎｄ　ｔｈｅｒｅ?。澹椋螅簟。妫澹鳌。悖铮睿簦颍铮觯澹颍螅椋澹蟆。铮觯澹颉。幔悖悖铮酰睿簟。椋睿纭。恚澹簦瑁铮洌龋铮鳎澹觯澹?，ｔｈｅ?。穑幔颍簦椋悖酰欤幔颍椋簦椋澹蟆。铮妗。螅簦铮悖搿。铮鳎睿澹颍螅瑁椋稹。椋睿悖澹睿簦椋觯濉。铮妗。穑颍濉桑校稀。悖铮恚穑幔睿椋澹蟆。恚幔耄濉。悖铮颍颍澹螅穑铮睿洌椋睿纭。幔悖悖铮酰睿簟。椋睿纭。恚澹簦瑁铮洹。猓澹悖铮恚濉。簦瑁濉。妫铮悖酰蟆。铮妗。幔簦簦澹睿簦椋铮睢。铮睿悖濉。恚铮颍濉。椋睢。簦瑁澹铮颍。幔睿洹。穑颍幔悖簦椋悖澹樱簦幔颍簦椋睿纭。妫颍铮怼。螅簦铮悖搿。铮鳎睿澹颍螅瑁椋稹。椋睿悖澹睿簦椋觯濉。幔睿洹。幔悖悖铮酰睿簦椋睿纭。螅簦幔睿洌幔颍洌蟆。铮妗。穑颍濉桑校稀。悖铮恚穑幔睿椋澹螅簦瑁椋蟆。幔颍簦椋悖欤濉。悖铮恚猓椋睿澹蟆。簦瑁澹铮颍。鳎椋簦琛。悖幔螅澹蟆。簦铩。澹穑欤铮颍濉。幔悖悖铮酰睿簦椋睿纭。妫铮颉。颍澹悖铮纾睿椋簦椋铮?，?。穑颍椋悖椋睿纭。幔睿洹。幔恚铮颍簦椋幔簦椋铮睢。铮妗。螅簦铮悖搿。铮鳎睿澹颍螅瑁椋稹。椋睿悖澹睿簦椋觯濉。澹穑澹睿螅?，ａｎｄ?。幔椋恚蟆。簦铩。螅澹簦簦欤濉。簦瑁濉。悖铮睿簦颍铮觯澹颍螅。铮觯澹颉。簦瑁濉。穑颍铮猓欤澹?，ｔｏ?。椋恚穑颍铮觯濉。纾铮觯澹颍睿恚澹睿簟。颍澹纾酰欤幔簦椋铮睢。幔睿洹。簦铩。穑颍铮簦澹悖簟。椋睿觯澹螅簦铮颍蟆椋睿簦澹颍澹螅簦蟆。猓澹簦簦澹颍。耍澹。鳎铮颍洌螅海穑颍濉桑校稀。悖铮恚穑幔睿椋澹?；ｓｔｏｃｋ?。铮鳎睿澹颍螅瑁椋稹。椋睿悖澹睿簦椋觯?；ｓｈａｒｅ—ｂａｓｅｄ?。穑幔恚澹睿簦蟆。ㄘ?zé)任編輯程亞瓊）